Bruk økonomisk verdiøkende analyse når bedriften din har gjeldsdummi

I økonomi med stor verdiøkning blir økonomisk verdiskapende (EVA) analyse beregnende belastende. Du kan bruke informasjonen du oppretter med QuickBooks for å hjelpe EVA-analyse når virksomheten din har gjeld.

Her er avtalen. Hvis en bedrift kan omstrukturere sin gjeld, banklån, kredittlinjer, boliglån og så videre, kan lån brukes til å øke EVA. Følgelig, og ganske hjelpsomme, en annen EVA-modell som er litt mer komplisert, gjør at du kan gjenkjenne denne ekstra rynken.

Hvis firmaet fritt kan omstrukturere sin gjeld, kan det hende du vil gjøre to tilpasninger til EVA-analysen. For det første må du kanskje bruke en allomfattende kapitalkostnad. En altomfattende kapitalkostnad vurderer både kostnaden for egenkapitalen og kostnaden av eventuelle gjeld. For det andre bruker du et justert nettoinntektsnummer som inkluderer ikke bare beløpene betalt til aksjonærene, men også beløpene som betales til långivere.

Beregning av en allomfattende kapitalkostnad er det første trinnet. For illustrasjonens skyld, anta at en bedrift bruker kapital fra tre kilder: handelsleverandører, en bank (som gir penger på 10 prosent) og eierandel. Her er en tilnærming til å estimere kapitalavgiften som må sammenlignes med nettoinntekt når denne andre gjelden vurderes.

Beregning av altomfattende kapitalavgift

Handelsleverandører ($ 20 000 000%)	$ 0
Banklån ($ 100 000 @ 10 prosent)	10 000
Eierens egenkapital ($ 200, 000 @ 20 prosent)	40, 000
Justert kapitalavgift	$ 50, 000

• Handelsleverandører: Handelsleverandørene gir gjeld, men firmaet trenger ikke å betale et gebyr til disse kreditorene. I virkeligheten regnes alle implisitte kostnader som firmaet betaler for handelsleverandører, i det beløpet du betaler disse leverandørene for de produktene eller tjenestene de leverer. Så den delen av kapitalbelastningen er null.

• Banklån: Dette $ 100 000 banklånet koster 10 prosent. Det banklånet bærer da en $ 10 000 kapitalavgift. Med andre ord, for å kunne bruke bankens kapital, betaler virksomheten $ 10 000 i året.

• Eierandel: Denne endelige delen av kapitalavgiften er hva virksomheten skylder eierne. Eierens egenkapitalavgift er vist som $ 40 000. (Dette er den samme $ 40 000 kapitaltilførselen som er diskutert tidligere i kapittelet.) Denne kapitalkostnaden beregnes ved å multiplisere en kapitalkostnadskostnad på 20 prosent av eierens egenkapital (20 prosent av $ 200 000 er $ 40 000).Den justerte kapitalkostnaden er derfor $ 50 000.

Okay. Så langt så bra. Det andre trinnet med å jobbe med denne litt mer kompliserte EVA-modellen, er å legge tilbake rentebelastningen til långivere for å oppnå et justert inntektsnummer. Tenk på dette i et øyeblikk.

Virksomheten gjorde $ 50 000 i inntekt, men dette beløpet er allerede justert for $ 10 000 av rentekostnad. Derfor, hvis du vil sammenligne de midler som virksomheten genererte og som er tilgjengelige for å betale kapitalkilder, må du legge tilbake $ 10 000 av rentekostnaden.

Med andre ord, når du ser på å betale alle hovedkildene til avkastning (enten i form av renter eller utbytte), har du ikke bare $ 50 000 av nettoinntekt, men også $ 10 000 av rentekostnad. Gir det mening?

Endelig er det en pott med penger igjen til slutt for å betale kreditorer og eiere. Og den pengepotten, som vist i resultatregnskapet, inkluderer både $ 10 000 av rentekostnad og $ 50 000 av nettoinntekt.

Når du har funnet ut en allomfattende kostpris på kapital og en justert inntektsbeløp, kan du beregne EVA på vanlig måte. I dette eksemplet bruker du følgende formel:

justert inntekt ($ 60 000) - den vektede kostnaden for kapitalavgift ($ 50 000)

Resultatet er lik $ 10 000, som er EVA-beløpet.

Det er ingen tilfeldighet at den enkle EVA-formelen og den mer kompliserte EVA-formelen gir samme resultat. EVA bør ikke endres fordi du bruker en mer komplisert formel - så lenge både de enkle og kompliserte formler er riktige. (De er.) Så hva skjer? Den mer kompliserte formelen lar deg se hvordan endringer i gjelden din påvirker EVA.