Avkastning på egenkapitalandel i QuickBooks - dummies

Den avkastning på egenkapitalandelen uttrykker et firmas nettoinntekt i prosent av eierens egenkapital eller egenkapital. (Aksjeeiers og eierandel er det samme.)

Formelen, som er villedende enkel, er som følger:

nettoinntekt / eierandel

Anta at en bedrift har en nettoinntekt på $ 50, 000, og eierens egenkapital tilsvarer $ 200 000. Dette firmaets avkastning på egenkapitalen kan derfor beregnes ved å bruke følgende formel:

$ 50 000 / $ 200 000

Denne formelen returnerer verdien på 0. 25, noe som betyr at selskapets avkastning på egenkapitalen er 25 prosent - et tall som sannsynligvis er ganske bra.

Det finnes ingen retningslinje for hva som er og er ikke en akseptabel avkastning på egenkapitalen. Her er imidlertid to nyttige observasjoner om hvordan du bør tolke egenkapitalandelen som du beregner:

• Egenkapitalavkastningen som du beregner må være minst like god som du fortjener. Ok, det høres sirkulært ut. Så tenk på det på denne måten: Hvis du investerer penger i din bedrift, fortjener du en avkastning på pengene. Og den avkastningen må være rimelig i forhold til dine andre alternativer.

  Hvis du kan gå ut og investere penger i et aksjemarkedsfond og få 10 prosent, bør du ikke investere i ting som gir en avkastning på mindre enn 10 prosent. Det er fornuftig, ikke sant?

  Derfor, hvis du vil tjene en 20 prosent avkastning på pengene du har investert i ditt eget firma (forresten, er 20 prosent avkastning en svært rimelig avkastning for en liten bedrift), du vil lage sikker på at avkastningen på egenkapitalen (etter at du kommer) overstiger denne minimumsavkastningen.

• Forholdet mellom egenkapital og avkastning tyder på den bærekraftige veksten som firmaet ditt kan klare. Dette høres komplisert. Du må imidlertid forstå hva bærekraftig vekst er og hvordan den knytter seg tilbake til egenkapitalandelen.

  Bærekraftig vekst er vekstraten din bedrift kan opprettholde over en lengre periode: tre år, fem år, ti år og så videre. Hvis du ikke tar penger ut av virksomheten (bortsett fra lønn), og du reinvesterer avkastningen på egenkapitalen som virksomheten genererer, er egenkapitalandelen lik din bærekraftig vekst.

  Med andre ord kan eksempelforetaket beskrevet tidligere i tabell 1-1 og 1-2 vokse på en vedvarende basis så fort som 25 prosent.

Alternativt, anta at eierne av det imaginære firmaet som er beskrevet i regnskapet i dette kapitlet, tar halvparten av aksjepengene ut av virksomheten.Kanskje halvparten av $ 50 000 nettoinntekt fordeles som et utbytte til aksjonærene, for eksempel.

I dette tilfellet, fordi bare halvparten av avkastningen på egenkapitalen reinvesteres, er bærekraftig vekst bare halvparten av avkastningen på egenkapitalandelen. Hvis avkastningen på egenkapitalandel er 25 prosent, men eierne trekker halvparten av avkastningen (12,5 prosent), er den reinvesterte halvdelen av avkastningen på egenkapitalprosent (12,5 prosent) lik den bærekraftige veksten. Med andre ord, denne virksomheten kan vokse på en vedvarende basis på 12,5 prosent årlig.

Denne bærekraftig vekstvirksomheten gir intuitiv følelse til noen mennesker, men det fører bare til å skrape for andre mennesker. I tilfelle du er i skrapegruppen, bør du vurdere et par flere kommentarer:

• Økende salg og fortjeneste krever også å øke kapitalstrukturen. Ideen om en bærekraftig vekstfrekvens (som var banebrytende av Hewlett-Packard, interessant nok) er basert på et intuitivt forståelig forslag: For å øke salget og fortjenesten i det lange løp, må du vokse dine eiendeler.

  Hvis du skal fordoble salget og fortjenesten din, vil du for eksempel sannsynligvis måtte fordoble eiendeler. Og dersom du dobler dine eiendeler, må du fordoble finansieringen av disse eiendelene. Fordoblet finansiering av dine eiendeler betyr at du dobler lånet ditt og eierens egenkapital.

  Forutsatt at du kan få kreditorer til å låne deg mer penger - det bør være mulig hvis du vokser ikke bare salg, men også fortjeneste - du trenger fortsatt å doble eierens egenkapital. Og måten du vanligvis fordobler eller øker eierens egenkapital i en liten bedrift, er å reinvestere avkastningen på egenkapitalen.

  Store bedrifter har en annen måte å øke egenkapitalen på. En stor bedrift, som for eksempel Hewlett-Packard, kan gå ut på kapitalmarkedet og skaffe penger ved å utstede lager. Faktisk er den virkelige grunnen til å gjøre et selskap offentlig, ikke å gjøre eierne rike, men for å få tilgang til det offentlige kapitalmarkedet.

  Disse markedene gir tilgang til nesten ubegrensede mengder kapital (det vil si, med mindre du drar Enron eller WorldCom ved å bevise at du ikke virkelig fortjener tilgang til kapitalmarkedene). I tilfelle hvor et firma kan trykke på disse kapitalmarkedene for kontanter eller finansiering, blir bærekraftig vekstratulasjonsformel mer komplisert. Disse kapitalmarkedene gir en annen måte å øke eierandelen til.

• Hvis du ikke vokser eierandel etter hvert som bedriften din vokser, pass på deg. Du har store problemer hvis du ignorerer bærekraftig vekst og virksomheten din vokser raskt. Hvis du ikke vokser eierens egenkapital minst like fort som virksomheten din vokser, vil din gjeldsprosentandel skyrockets (kanskje) uten å realisere det selv.

  Tenk på dette logisk: Hvis salget ditt dobler, dobler du eiendeler sannsynligvis. Og hvis eierens egenkapital ikke dobler, må kreditorer gjøre opp forskjellen. Eksploderende gjeld betyr at det blir enda viktigere for deg å refinansiere den gjelden og refinansiere enda større beløp av den gjelden.Og eksploderende gjeld betyr at rentekostnadene dine vokser hele tiden fordi gjeldsnivåene dine stiger.