Hvordan du beregner lange stradler og kombinasjoner på serien 7 eksamen - dummier

Vær forberedt på å svare på spørsmål til serien 7 som omhandler lange stradler og kombinasjoner. Straddles er opsjonsstillinger hvor investoren kjøper en samtale og setter eller selger en samtale og legger på samme underliggende sikkerhet med samme utsalgspris og samme utløpsmåned; hvis verdipapirene er de samme, men strekkprisene og / eller utløpsmånedene er forskjellige, har du en kombinasjon .

Hva er fint er at kombinasjoner og strenger er nesten det samme og beregningene utføres på samme måte.

Langskjerm for serie 7-eksamen

A langstrengle kjøper en samtale og et sett med samme underliggende aksje, samme utsalgspris og samme utløpsmåned. Investorer som forventer volatilitet i de underliggende sikkerhetsinnkjøpene, langvarig.

Disse investorene er ikke sikker på hvilken retning aksjen skal gå, så de dekker deres grunnlag. De eier et anropsalternativ dersom aksjekursen øker, og de eier et put-alternativ dersom aksjekursen minker. Her er et eksempel på en lang lengde:

Kjøp 1 DEF oktober 40 ring på 6

Kjøp 1 DEF oktober 40 satt til 3

For å ha lang lengde (eller kombinasjon) må du ha to kjøp.

Lang kombinasjon for serie 7-eksamen

A lang kombinasjon kjøper en samtale og et sett for samme underliggende aksje med en annen pris og / eller utløpsmåned. En investor av en lang kombinasjon ser etter en sikkerhet som er flyktig. Investoren er ikke sikker på hvilken retning sikkerheten vil gå, så hun kjøper en samtale dersom sikkerheten øker i verdi og et sett hvis det faller i verdi.

Dette er en lang kombinasjon som kan se ut:

Kjøp 1 LMN 40 oktober, ring på 6

Kjøp 1 LMN 30. oktober satt på 1

For å skille mellom en kombinasjon fra en lengde, se på utløpsmånedene og streiken (trening) priser. Hvis en av dem er forskjellig eller begge er forskjellige, har du en kombinasjon.

Følgende eksempel tester din ferdighet ved å skille mellom en linje fra en kombinasjon.

En investor som eier 1 XYZ 40 oktober call opsjon vil gjerne etablere en lang kombinasjon. Hvilken av følgende alternativstillinger vil oppfylle hans behov?

(A) Skriv 1 XYZ Jan 40 satt

(B) Kjøp 1 XZY 30 Okt

(C) Kjøp 1 XYZ Okt 40 Put

(D) Kjøp 1 XYZ Jan 30 Put > Svaret du leter etter er Choice (D). Du kan krysse av valg (A) med en gang fordi en lang kombinasjon krever to kjøp; Valg (A) er en selg, så det kan ikke være riktig.Du kan også krysse av valg (B), for selv om det ser ut til å være så nært, innebærer det en annen sikkerhet. Valg (C) ville være riktig dersom spørsmålet hadde indikert at investoren var på utkikk etter en rekkevidde.

En

lang kombinasjon, kjøper imidlertid en samtale og et sett for samme sikkerhet med ulike utløpsmåneder og / eller forskjellige streikpriser. Derfor er det eneste svaret som fungerer, valg (D). Prøv et annet problem å øve:

En investor kjøper 1 ABC-mar 60-anrop på 6 og kjøper 1 ABC Mar 50 satt på 3. ABC øker deretter til 68. Investoren utøver anropet og selger umiddelbart aksjen i marked. Etter at utløpet utløper uutnyttet, hva er investorens gevinst eller tap?

(A) $ 100 gevinst

(B) $ 100 tap

(C) $ 500 gevinst

(D) $ 500 tap

Det riktige svaret er valg (B). Investoren kjøpte anropet for $ 600 (6 x 100 aksjer per opsjon), så du må legge inn $ 600 i Money Out-delen av opsjonsdiagrammet fordi det var penger betalt fra investorens lomme.

Etter det kjøpte investoren putten for $ 300 (3 × 100 aksjer per opsjon), så du må legge inn $ 300 i Money Out-delen av diagrammet. Den neste setningen sier at aksjen økte til 68, men det forteller deg ikke å gjøre noe med det ennå, så det gjør du ikke.

Deretter må du utnytte anropsalternativet til anropsprisen og plassere $ 6 000 (60 aksjekurs × 100 aksjer per opsjon) under premien. Denne investoren solgte aksjen i markedet for $ 6, 800 (68 × 100 aksjer per opsjon), som er penger i investorens lomme. Totalt opp hver side, og du ser at denne investoren har et tap på $ 100.

Når du får et valgspørsmål med flere trinn (som forrige), se etter handlingsordene for å fortelle deg hva du skal gjøre. Handlingsord inkluderer

Kjøper, holder, eier, lengter

• Selger, skriver, shorts

• Øvelser

• Hver gang du ser et handlingsord, tenk på det som en anelse om å minne deg om at du må sette noe i alternativtabellen.