Innholdsfortegnelse:
- Accretion
- Når obligasjoner kjøpes til premie, kan premien avskrives over obligasjonens levetid. Du amortiserer obligasjonen ved å justere kostnadsgrunnlaget for obligasjonen mot pari hvert år at obligasjonen holdes; Avskrivninger reduserer kostnadsgrunnlaget for obligasjonen og reduserer rapporterte renteinntekter.
Video: Fettvett for virksomheter 2024
Serie 7-eksamenen vil stille deg spørsmål om beregning av akkumulering og amortisering. Du bruker akkretjon og amortisering når du regner med skatter på obligasjoner; Du justerer bare kostnaden for obligasjonen mot par i den tiden obligasjonen forfaller.
Accretion
Når investorer kjøper obligasjoner med rabatt, må rabatten akkumuleres over obligasjonens levetid. A c cretion, som innebærer justering av prisbasis (pris betalt) av obligasjonen mot par hvert år som obligasjonen holdes, øker både kostnadsgrunnlaget for obligasjonen og den rapporterte renteinntekt.
For å fastslå årlig opptjening, finn forskjellen mellom kostnaden for obligasjonen og pålydende verdi; dele resultatet med det opprinnelige antall år til modenhet.
Følgende spørsmål tester din forståelse av accretion.
Mr. Dancer kjøper en 5 prosent bedriftsobligasjon med 10 år til forfall på 80. Hva ville Mr. Dancer årlig rapporterte inntekt på denne obligasjonen være?
(A) $ 20
(C) $ 50
(D) $ 70
Det riktige svaret er valg (D). Mr. Dancer kjøpte obligasjonen på 80 ($ 800), og du kan anta at den modnes på $ 1 000 (par) om 10 år (du kan alltid anta $ 1 000 par, med mindre annet er oppgitt). Du må ta $ 200 forskjellen og dele den med 10 år for å få $ 20. Mr. Dancer er rapportert inntekt ville være $ 70 ($ 50 rente pluss $ 20 accretion).
Vær forberedt på å svare på spørsmål om årlig opptjening og årlig rapportert inntekt og å beregne gevinsten eller tapet som investor ville pådra seg ved salg av obligasjonen før forfall. Følgende spørsmål tester din evne til å finne ut kapitalgevinsten eller tapet på et obligasjon kjøpt til en rabatt.
Ms. Jones kjøpte en 7-prosent DEF-selskapsbond på 80 med ti år til forfall. Seks år senere solgte Jones bonden på 85. Hva er gevinsten eller tapet?
(A) $ 50 gevinst
(B) $ 70 tap
(C) $ 150 tap
(D) Ingen av de ovennevnte
Svaret du leter etter er Choice (B). Først må du justere kostnadsgrunnlaget for obligasjonen på det tidspunktet obligasjonen forfaller:
Obligasjonen ble kjøpt på $ 800 (80 prosent av $ 1 000 par) og modnes på $ 1 000 par om ti år. Deretter tar du den $ 200 forskjellen og deler den med de ti årene til modenhet:
Deretter tar du $ 20 per år, og multipliserer det med antall år som investor holdt obligasjonen:
Deretter legger du til totaløkonomien til anskaffelseskursen på obligasjonen for å fastslå investorens justerte kostnadsgrunnlag:
Sammenlign deretter den justerte kostnadsgrunnlaget til salgsprisen for å bestemme gevinst eller tap:
Ms.Jones påførte et tap på 70 dollar på hennes salg av DEF-obligasjonen, som hun kan bruke til å kompensere for gevinster på andre investeringer.
Alle rabattobligasjoner, unntatt kommunale obligasjoner kjøpt på annenhåndsmarkedet, akklimenteres. Hvis en kommunal obligasjon er kjøpt som en originalutstedelseskort, behandles akkretjonen som en del av skattefri rente. Dersom en investor kjøper en kommunal obligasjon i annenhåndsmarkedet til en rabatt, blir obligasjonen ikke akkord, men forskjellen mellom kjøpesummen og salgsprisen behandles som en realisasjonsgevinst.
Amortisering
Når obligasjoner kjøpes til premie, kan premien avskrives over obligasjonens levetid. Du amortiserer obligasjonen ved å justere kostnadsgrunnlaget for obligasjonen mot pari hvert år at obligasjonen holdes; Avskrivninger reduserer kostnadsgrunnlaget for obligasjonen og reduserer rapporterte renteinntekter.
For å finne den årlige avskrivningen, fordel forskjellen mellom kjøpesummen og verdien på det opprinnelige antall år til forfall.
Følgende spørsmål innebærer årlig amortisering:
Fru. Sheppard kjøper en 7 prosent selskapsobligasjon med 20 år til forfall på 110. Hvis fru Sheppard bestemmer seg for å amortisere obligasjonen, hva er den årlige rapporterte inntekten?
(A) $ 5
(B) $ 65
(C) $ 70
(D) $ 75
Det riktige svaret er valg (B). Fordi fru Sheppard kjøpte obligasjonen på 110 ($ 1, 100), og du kan anta at den modnes på $ 1 000 (par) om 20 år, må du ta $ 100 forskjellen og dele den med 20 år for å få $ 5. Mrs Sheppards rapporterte inntekt ville være $ 65 ($ 70 rente minus $ 5 amortisering).
Bedriftsobligasjonseierne kan velge å amortisere sine premium obligasjoner eller ikke; Alle kommunale obligasjonseiere må imidlertid avskrive sine premiumobligasjoner, enten de er kjøpt som nyemisjon eller på annenhåndsmarkedet (brukt).
Du kan bruke samme formel som du bruker for å bestemme gevinsten eller tapet på et amortiseringsproblem. Bare de første par trinnene endres. Du tar fortsatt forskjellen mellom kjøpesummen og pålydende og deler den med antall år til forfall, noe som gir deg årlig amortisering. Du multipliserer den årlige avskrivningen med antall år investoren holdt obligasjonen.
På dette tidspunktet må du trekke det beløpet fra kjøpesummen i stedet for å legge det til kjøpesummen for å få den korrigerte kostnadsgrunnlaget. Da, som du gjør med akkretjonsproblemer, sammenligner du den justerte kostnadsgrunnlaget til salgsprisen for å bestemme gevinsten eller tapet.
