GO og inntektsobligasjoner på eksamen 7-dummies

Kommunale obligasjoner er de som utstedes av statlige myndigheter, lokale myndigheter eller territorier i USA. Kommunene kan utstede mange typer kommunale obligasjoner, men de to hovedtyper er GO-obligasjoner (obligasjoner) og inntektsobligasjoner.

Praksisspørsmål

1. Hvorfor bør en investor ikke bytte kommunale GO-obligasjoner kort?

   A. fordi de vanligvis er tynne problemer

   B. fordi kommunale verdipapirer ikke handler på en børs

   C. fordi MSRB-regler forbyr den korte salget av kommunale obligasjoner

   D. fordi SEC forbyder kortsalg av kommunale obligasjoner

   Svar: A. fordi de vanligvis er tynne problemer.

   Husk at når investorer selger en sikkerhetskort, låner de verdipapirer til umiddelbar salg i markedet. Korte selgere må dekke sine korte stillinger ved å kjøpe verdipapirene i markedet slik at de kan returneres til utlåner.

   Problemet med å selge noen kommunale verdipapirer er at de typisk er tynne problemer og ikke har nasjonal interesse. Som sådan er det ingen gode verdipapirer å selge kort fordi det ville være vanskelig for investorer å dekke sine korte posisjoner.

2. En kommune beslutter å ringe sine generelle forpliktelser obligasjoner på grunn av moden i 2022 og for å finansiere anropet ved å utstede obligasjoner med en forfallsdato 2035. Dette kalles

   A. pre-tilbakebetaling

   B. forhåndsbetaling

   C. innløse

   D. refusjon

   Svar: D. refusjon

   Refusjon er når en utsteder utsteder nye obligasjoner og bruker inntektene til å ringe utestående obligasjoner . Forutbetaling eller forhåndsrefusjon er når en utsteder utsteder nye obligasjoner lenge før innkallingsdatoen for eksisterende obligasjoner for å dra nytte av lave renter.

   Pengene som mottas, holdes i en sperrekonto og investert i amerikanske statspapirer til de eksisterende obligasjonene kan ringes. Fordi pengene er der for å betale av obligasjonseierne, blir forhåndsbetalte obligasjoner vanligvis vurdert AAA.

3. Hvilke av følgende er IKKE en kilde til finansiering for kommunale inntekter?

   A. flyplasser

   B. bompenger

   C. eiendomsskatt

   D. Brukeravgift

   Svar: C. Eiendomsskatt

   Eiendomsskatt (ad valorem skatter) er den største finansieringskilden for obligasjoner for kommunal generell forpliktelse (GO), ikke inntektsobligasjoner.