Spesielle memorandumkonto (SMA) beregninger på serie 7 eksamen - dummies

Serien 7 forventer at du skal kjenne den mager på SMA. En spesiell notatkonto (SMA) er en kredittkreditt som en kunde kan låne fra sin marginkonto eller bruke til å kjøpe flere verdipapirer på margin.

Hvis alt er rett i universet og markedet går i riktig retning, har kunden faktisk mer egenkapital i marginkontoen enn han trenger, noe som genererer en SMA. Hvis en kunde fjerner SMA, låner han penger fra marginkontoen; derfor

• Egenkapitalen er redusert for både lange og korte marginalkontoer.

• Debetbalansen (beløpet som skyldes meglerfirmaet) økes for lange marginalkontoer.

• Kredittbalansen er redusert for kortmarginekontoer.

Når SMA er generert på en lang eller kort konto, går den ikke bort før en kunde bruker den, selv om kontoen blir begrenset. Du kan tenke på å utvikle en SMA som etablering av kreditt; Når du har etablert kreditt (for eksempel på et kredittkort), forblir det der før du bruker det.

SMAer for langsiktige kontoer

Når en investor kjøper på margin, har denne kunden en leveranset stilling, så han har interesse for en større mengde verdipapirer enn han ville hatt hvis han hadde betalt i sin helhet. Når en kunde har en langmarginskonto, oppstår overskytende egenkapital når verdien av verdipapirene i kontoen øker og egenkapitalen i kontoen øker over marginkravet.

Følgende spørsmål tester din evne til å svare på et spørsmål om overskytende egenkapital.

fru. Glorious kjøpte 1.000 aksjer i DUD Corp på margin på $ 50 per aksje. Hvis DUD for tiden handler på $ 70 per aksje, hva er Mrs. Glorious 'overskytende egenkapital?

(A) $ 5 000

(B) $ 7, 500

(C) $ 10 000

(D) $ 20 000

Svaret du leter etter er Choice). Dette spørsmålet kaster deg en liten kurveball fordi du må sette opp en ny ligning når markedsprisen endres. Du må først finne debitsaldoen. Mrs. Glorious kjøpte $ 50 000 verdipapirer (1 000 aksjer × $ 50 per aksje), så skriv inn $ 50 000 under LMV (lang markedsverdi).

Da måtte Fru Glorious sette inn forordningen T beløp (50 prosent) av kjøpet, så skriv inn $ 25 000 (50% × $ 50 000) under EQ (investorens del av kontoen). Dette betyr at hun lånte $ 25 000 (DR) fra meglerforhandleren:

LMV - DR = EQ

$ 50 000 - DR = $ 25 000

DR = $ 25 000

Nå Curveball: LMV endres til $ 70 000 ($ 70 × 1 000 aksjer).Fordi DR (beløpet som er lånt fra meglerforhandleren) ikke endres, tar du $ 25 000 til din nye ligning. Du finner at EQ har økt til $ 45 000:

LMV - DR = EQ

$ 70 000 - $ 25 000 = EQ

$ 45 000 = EQ

Multipliser LMV ved forordning T for å få margin kravet, beløpet som Mrs. Glorious burde ha i EQ å være på 50 prosent. Ta $ 35 000 ($ 70, 000 × 50%) og sammenlign det med EQ. Fordi fru Glorious har $ 45 000 i egenkapital, har hun $ 10 000 i overskytende egenkapital ($ 10 000 mer enn hun trenger):

Marginkrav = Reg T × LMV

Marginkrav = 50% × $ 70, 000

SMA = EQ-margin erstatning

SMA = $ 45 000 - $ 35 000 = $ 10 000

R i DR bør hjelpe deg med å huske at Debetbalansen forblir den samme som markedsprisendringene.

SMA for kortmarginekontoer

I motsetning til i en lang konto, tjener en investor med kortmarginekonto overskytende egenkapital når prisen på verdipapirene i marginkontoen minker. En SMA er en kredittlinje som investorer kan trekke tilbake som kontanter eller bruk for å hjelpe til med å kjøpe eller selge kort flere verdipapirer på margin.

Overskudd egenkapital er summen av egenkapitalen som en kunde har i en marginkonto som er over kravet til regulering T.

Følgende spørsmål tester din kunnskap om å bestemme overskytende egenkapital for en kort konto.

fru. Ris solgte kort 1 000 aksjer i HIJ Corp. på margin på $ 60 per aksje. Hvis HIJ for tiden handler på $ 50 per aksje, hva er fru Rice's overskytende egenkapital?

(A) $ 5 000

(B) $ 7, 500

(C) $ 10 000

(D) $ 15 000

Det riktige svaret er valg (D). Dette spørsmålet har en vridning fordi du må bruke en ny ligning når markedsprisen endres.

Begynn med å sette opp ligningen for å finne kredittbalansen. Fru Rice solgte kort $ 60 000 verdipapirer (1 000 aksjer × $ 60 per aksje), så skriv inn $ 60 000 under SMV (kort markedsverdi). Da måtte fru Rice deponere forordningen T beløp (50 prosent) av kjøpet, så skriv inn $ 30 000 (50% × $ 60 000) under EQ (investorens del av kontoen). Kredittbalansen (CR) er $ 90 000:

SMV + EQ = CR

$ 60 000 + $ 30 000 = CR

$ 90 000 = CR

Deretter endres SMV til $ 50, 000 ($ 50 × 1 000 aksjer), så du må beregne investorens nåværende egenkapital. Sett den verdien under SMV. I en kort konto forblir CR den samme som markedsprisendringene, så du må bringe $ 90 000 direkte ned fra forrige ligning. Dette betyr at EQ har økt til $ 40 000 (forskjellen mellom $ 50 000 og $ 90 000):

SMV + EQ = CR

$ 50 000 + EQ = $ 90 000

EQ = $ 40, 000

Multipliser SMV ved forordning T for å få det beløpet som fru Rice skal ha i egenkapitalen til å være på 50 prosent. Sammenlign marginkravet på $ 25 000 ($ 50, 000 × 50%) til dagens egenkapital. Fordi fru Rice har $ 40 000 i egenkapital, har hun $ 15 000 i overskytende egenkapital ($ 15 000 mer enn hun trenger):

Marginkrav = Reg T × SMV

Marginkrav = 50% × $ 50, 000 = $ 25 000

SMA = EQ-margin krav

SMA = $ 40 000 - $ 25 000 = $ 15 000

The R i CR skal hjelper deg med å huske at kredittbalansen forblir den samme som markedsprisendringene.