Video: Low Carb Foods: 5 Best Fish To Eat 2024
Å vite hvordan verdsettelsen av diskontert kontantstrøm (DCF) fungerer, er godt å vite i finansiell modellering. Kjernekonseptet til DCF er det grunnleggende økonomikonceptet av tidverdien av penger, som sier at penger er verdt mer i dag enn det samme beløp i fremtiden. Med andre ord, en dollar i dag er verdt mer enn en dollar i morgen.
Ideen bak tidverdien av penger er at hvis du må vente på å motta pengene dine, går du glipp av andre mulige investeringsmuligheter, for ikke å nevne risikoen for ikke å motta pengene i det hele tatt. Hvis du må vente på å få pengene dine, vil du forvente litt kompensasjon - dermed begrepet interesse.
For eksempel, hvis du investerer $ 100 til en 10 prosent årlig rente idag, vil den være verdt $ 110 på ett år. Omvendt vil $ 110 på ett år bare være verdt $ 100 i dag. I dette eksemplet blir 10 prosent referert til som diskonteringsrenten. Som navnet antyder, er diskonteringsrenten en nøkkelinngang du må beregne DCF.
En DCF-verdsettelse bruker en modellers prognoser for fremtidig kontantstrøm for en bedrift, et prosjekt eller en aktiv, og rabatter denne kontantstrømmen med diskonteringsrenten for å finne det som er verdt i dag. Dette beløpet kalles nåverdi (PV). Excel har en innebygd funksjon som automatisk beregner PV.
Hvis du vil vite matematikken bak funksjonen, kan du beregne PV, hvor CF er kontantstrømmen for det projiserte året, r er diskonteringsrenten, og n er antall år i fremtiden:
I tilfelle av et prosjekt eller en eiendel med endelige kontantstrømmer, vil modelleren prognose alle kontantstrømmene og diskontere dem for å finne nåverdien. For eksempel, hvis du kjøpte en ressurs som et stort stykke maskin med en forventet levetid på ti år, ville du modellere hele ti år. Når man kjøper en bedrift, men som forventes å være en drift, og kontantstrømmene forventes å fortsette til evigheten, må en DCF-analyse finne en terminalverdi ved utgangen av en bestemt prognoseperiode i stedet for å prognostisere kontantstrømmer inn i evigheten.
Den terminale verdien representerer den forventede verdien av selskapet eller aktiva ved utgangen av prognoseperioden. Prognoseperioder projiseres typisk til det punktet der kontantstrømmer forventes å vokse på en stabil og forutsigbar måte. Når kontantstrømmene blir stabile, kan du da rimelig estimere en virkelig verdi for de faste kontantstrømmene som blir opptjent etter det tidspunktet.
Det er variasjoner i DCF-analysen der kontantstrømmene, diskonteringsrenten og terminalverdiene kan variere, men den vanligste metoden er å projisere fri kontantstrøm til fast, finne en terminalverdi ved hjelp av evigvarende vekstmetode, og rabatt disse verdiene av virksomhetens vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad.
Last ned filen File 1101. xlsx, åpne den, og bruk et par minutter på å se gjennom og gjøre deg kjent med regnskapet.
For å utføre en DCF-analyse, trenger du flere års regnskap, som er gitt i denne nye modellen.
